微软与雅虎讨论合作事宜（转自华尔街日报）

微软(Microsoft Corp.)与雅虎(Yahoo Inc.)近期就合作方式进行商谈，这暴露出微软内部对如何同谷歌(Google Inc.)竞争、以及如何跟上网络广告市场的蓬勃发展步伐日益感到不安。知情人士透露，微软和雅虎讨论了合并或进行其他合作的可能性，希望以此将双方各自的优势结合起来。这些人士称，有关合并的商谈已经停息，但这并未排除双方进行其它形式合作的可能。知情人士称，无论最终结果如何，微软的互联网部门都可能会进行改组。他们称，微软在与谷歌的互联网搜索引擎之争中处于下风，再加上上月在收购网络广告公司DoubleClick的交易中输给谷歌，这都迫使首席执行长巴尔默(Steve Ballmer)开始考虑新的举措。这些人称，能够明显感受到巴尔默对该部门进展迟缓的不满。巴尔默的选择之一是对互联网部门安排新的管理层，微软过去就经常采取这种做法。将目前分散的几个部门合并也是一种方案。目前，微软互联网部门的服务和技术是由不同的副总裁分管，部门内部的一些人认为，这种安排阻碍了竞争效率的提高。微软的另一个选择是与雅虎建立合作关系。双方以前曾进行过合作，雅虎曾向微软提供过搜索技术和广告。随着微软逐步推出了自己的网上广告系统，它在去年终止了与雅虎的合作关系。不过，微软迄今尚未吸引到很多广告客户。一年前，双方还探讨过合并组成一个更大的公司同谷歌竞争的可能性，不过最后谈判无果而终。知情人士称，目前雅虎似乎对同微软达成大型交易不感兴趣。该公司的发展可能主要取决于向名为Panama的新广告项目的升级。去年这套系统的推迟推出直接引发了投资者和其他人士对该公司管理层的批评。Panama现在已投入运行，雅虎不久前表示，预计这套系统将从本季度开始增加公司的收入。微软和雅虎的发言人不予置评。《纽约邮报》(New York Post)上周五报导了双方近期进行商谈的消息。不过，微软的技术专长可能会让雅虎受益。一种可能的情况是，微软可以管理两家公司互联网活动的技术平台和基础设施，而雅虎目前的员工可以负责消费者方面的业务，如雅虎新闻、财经和电子邮件服务，等等。雅虎是世界上最受欢迎的网站之一，每天有数百万消费者使用其服务，这也吸引了大量的广告客户。尽管雅虎在向广告客户销售利润丰厚的横幅等图形广告时面临越来越大的竞争，但该公司近期也显示出了一些积极的信号。雅虎同一些网站达成了刊登其客户广告的合作协议，其中包括代表264种报纸的12家报纸出版公司和康卡斯特(Comcast Corp)的门户网站。上周一，雅虎宣布以6.80亿美元收购了网上广告交换运营商Right Media Inc.剩余80%的股份。即使并购谈判恢复，微软和雅虎能否达成协议仍同去年的商谈一样是个未知数，当时的谈判就未能取得进展。微软一直不愿进行大型收购。雅虎共有约11,700名员工，上周初时的市值约为380亿美元。因同微软进行商谈的消息，雅虎股价上周五上涨2.80美元，收于30.98美元，市值上升到420亿美元。微软股价下跌0.41美元，收于30.56美元。如果不进行总体合并，微软还可将其互联网部门剥离到单独运营的雅虎之中，以换取雅虎的股份。不过雅虎的管理层可能是达成任何交易的重要障碍。一位知情人士称，雅虎管理层认为，他们已经找到了正确的策略，因而对微软的合并持谨慎态度。毕竟，互联网业务只是微软总体业务的一小部分。如果微软收购了雅虎、引发雅虎高级管理人员行使期权，则这些员工可能会选择离开雅虎。两家公司的业务整合前景也令人望而生畏。近年来，雅虎一直面临包括来自内部的诸多批评，如发展缓慢和没有管理人员对表现不佳负责，等等。作为回应，雅虎在去年12月改革了公司结构，并改组了管理层。Robert A. Guth / Kevin J. Delaney